A股是什么时候创立的？带你了解中国股市的起源与发展

A股是什么时候创立的？要回答这个问题，首先我们要回到上世纪80年代，那是中国经济刚刚开始改革开放的时期，国家的经济模式从计划经济逐渐向市场经济过渡，企业也逐步开始探索新的融资方式。伴随着中国经济发展的步伐，A股市场的设立标志着中国资本市场的正式起航。

A股的诞生背景

中国的A股市场起源于中国改革开放的宏大背景。1978年，随着邓小平的改革开放政策，中国开始向世界敞开大门，经济建设成为国家的中心任务。在这一背景下，企业融资需求逐渐增加。在当时的中国，还没有一个成熟的资本市场，企业只能通过银行贷款等传统方式进行融资，难以满足日益增长的资金需求。

与此随着国内外资本市场的发展，特别是香港、美国等国际资本市场的成功经验，中国的经济学家和政策制定者意识到，建立一个属于中国自己的证券市场，不仅可以为企业提供新的融资渠道，还可以促进整个金融市场的完善和经济结构的优化。因此，探索中国股市的设立便提上了日程。

第一批试点：深圳和上海

经过数年的探索和准备，1990年12月，中国内地的第一个股票交易所——深圳证券交易所（深交所）正式成立。紧接着，同年12月19日，上海证券交易所（上交所）也相继成立。A股市场正式宣告诞生。值得注意的是，虽然1990年是A股的正式创立时间，但在此之前，已有一些试点和尝试。

例如，在1984年，上海飞乐音响成为中国第一家公开发行股票的企业。这一事件标志着中国证券市场的萌芽阶段。随后，1986年深圳宝安公司（现为招商地产）通过集资发行股票，成为中国大陆真正意义上第一家上市公司。

A股市场的初步发展

1990年深圳和上海两大交易所的成立，标志着中国A股市场正式开始了它的旅程。初期的A股市场虽然体量较小，但其影响力逐渐扩展。值得一提的是，A股市场初期的交易规则和制度参考了很多国外成熟市场的经验，但也进行了本土化的调整。

在1990年代初期，A股市场上的股票种类相对较少，参与者主要是国内的个人投资者，机构投资者的比例较低。那时，投资者的投资观念还相对保守，证券市场也处于探索和发展阶段，监管制度还不够完善。

尽管如此，A股市场依然在短时间内吸引了大量投资者的目光。这是因为中国当时的经济高速增长，企业的盈利前景良好，吸引了众多投机者进入股市。由于当时股票供不应求，市场也呈现出供不应求的局面，许多股票在上市之初便出现了“疯抢”局面。

改革与成长

随着A股市场的快速发展，市场的波动性也显现了出来。1992年，中国股市迎来了一波大幅上涨行情，被称为“92牛市”，这段时间的市场热度极高。随之而来的过度投机和市场泡沫也引起了管理层的注意。因此，政府开始逐步引入更严格的监管措施，以控制市场风险。

1993年，国务院成立了中国证券监督管理委员会（证监会），专门负责对证券市场的监管和管理。证监会的成立标志着中国证券市场进入了规范化发展的新阶段。

通过一系列的改革，A股市场逐渐完善，股票种类不断丰富，参与者结构也发生了变化。机构投资者的比例逐渐增加，市场的透明度和规范性也得到了提高。

A股市场的进一步完善与国际化

进入21世纪，A股市场迎来了新的发展机遇与挑战。2001年，中国加入世界贸易组织（WTO），标志着中国经济进一步融入全球化的进程。在这一背景下，A股市场也逐步与国际市场接轨，开始探索国际化发展的道路。

2005年，中国A股市场实施了“股权分置改革”，这次改革的核心内容是解决国有股与流通股的利益不一致问题。此前，A股市场的上市公司普遍存在大量的国有股，而这些国有股无法在二级市场自由流通，导致市场流通股份的供求关系失衡。这种制度设计在很大程度上限制了A股市场的发展。

通过股权分置改革，国有股逐步实现流通，市场的流通性得到了显著提升。这次改革被认为是中国资本市场发展历程中的重要里程碑。其后的几年里，A股市场迎来了新一轮的快速增长，市场规模迅速扩大。

A股纳入MSCI：走向国际的关键一步

2018年，中国A股市场迎来了一个具有标志性意义的时刻。全球著名指数编制公司MSCI（明晟）宣布将A股纳入其全球指数体系。这一举措标志着中国股市的国际化进程迈出了重要的一步。

MSCI的决定背后，是全球投资者对中国市场的认可。A股市场经过多年的改革和发展，已经具备了较为完善的市场机制和较高的投资价值。通过纳入MSCI指数，A股市场得以吸引更多的国际资本流入，这对A股市场的长期稳定和发展具有积极意义。

科创板的设立与注册制改革

2019年，A股市场再一次迎来了重大的制度创新——科创板的设立。科创板的设立旨在为那些具有高科技创新能力的企业提供一个更加包容和灵活的上市平台。与传统的主板市场相比，科创板在上市条件和信息披露等方面进行了更多的优化和创新，吸引了大量新兴科技企业的关注。

科创板的推出也伴随着注册制改革的试点实施。与此前的核准制相比，注册制更加注重市场化运作，上市流程更加高效透明。这一制度改革的意义在于，它不仅加速了企业上市的进程，还推动了整个资本市场的健康发展。

A股的未来展望

随着中国经济的持续增长，A股市场的前景被广泛看好。未来，随着更多的改革措施落地，A股市场将在制度创新、国际化发展和投资者结构优化等方面继续迈出坚实的步伐。

随着中国资本市场对外开放程度的不断提高，更多的国际投资者将进入A股市场，这将为市场带来更多的资金流入和投资机会。可以预见，A股市场不仅将在国内经济中发挥更加重要的作用，还将在全球资本市场中占据一席之地。

A股的创立与发展既是中国经济腾飞的缩影，也是资本市场改革与进步的象征。